对此,中国石化、中国海油、中国交建和中国电信等多家沪市央企上市公司进行了回应,称将积极开展价值经营与价值传递活动,常态化采用市值管理工具维护公司价值,提升股东回报。
中信建投证券首席经济学家黄文涛表示,将市值管理纳入央企负责人业绩考核是对央企考核体系的完善,是“一利五率”之后的一个重要里程碑,“从资本市场角度来看,这一改变将会提升企业对市场表现的关注,促使央企与资本市场加强沟通交流,实现价值再发现,有助于推动央企的估值水平提升”。
2023年以来,沪市央企估值进入修复通道,全年平均累计涨幅4.07%,跑赢大盘超9个百分点。截至2024年1月中旬,沪市拥有央企上市公司278家,总市值合计24.17万亿元,2023年前三季度实现营收21.34万亿元、归母净利润2.23万亿元,分别贡献了沪市整体超五成的营收和超六成的净利润。
中信证券报告指出,将市值管理纳入央企负责人业绩考核,有助于提高央企对公司市值管理的重视程度。未来,央企或可通过鼓励回购、提升现金分红比例、加强股权激励等多重路径进一步加强市值优化管理。
国务院国资委在发布会上同时称,将引导中央企业更加重视所控股上市公司的市场表现,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期,加大现金分红力度,更好地回报投资者。
中国石化副总裁、董事会秘书黄文生表示,这将进一步推动央企控股上市公司强化价值管理、提升股东回报水平,“未来,公司将在做强做优主业、实现高质量发展的同时,常态化采用市值管理工具维护公司价值、提升股东回报”。
中国海油总法律顾问兼董事会秘书徐玉高也表示,把市值管理纳入对中央企业负责人的考核,有利于鼓励和引导上市公司积极开展价值经营与价值传递活动,完善市值管理体系,依法合规、科学合理推动上市公司内在价值与市场价值齐头并进、共同成长。
中国电信董事会秘书李英辉则透露,自2021年发行A股上市以来,公司将市值管理作为高质量发展的一项重要指引,综合施策、统筹推进市值管理工作。
长期以来,央企控股上市公司作为央企实现高质量发展的重要抓手,是产业发展主阵地、对外融资主渠道、体制机制创新主平台,更是资产保值增值主力军。国资委围绕上市平台优化央企管理,发挥平台布局优化功能,有效运用专业化整合、资产证券化等运作手段,盘活存量;有序推进改制上市、引战混改等改革措施,做优增量。
在此背景下,2023年以来,沪市央企估值进入修复通道,全年平均累计涨幅4.07%,跑赢大盘超9个百分点。在业内人士看来,市场当前对央企价值的认同逐步形成,但还需要各方合力持续推进,而市值作为以市场评判为导向的指标体系,有利于借助市场力量推动央企加快改革,做优基本面。
中国交建董事会秘书周长江表示,作为国有资本投资公司试点企业,公司将在组织管理市场化、主业产业聚集化、产业投资基金化、资本运作多元化等多方面树立先行先试的示范作用,利用丰富的上市资源,拓宽融资渠道,积极探索股权融资路径,引入高匹配度、高认同感、高协同性的战略投资者,有效降低财务杠杆、减少财务费用,加强上下游产业链联动,加速推进新兴产业及“三新”业务成长,实现高质量发展。据透露,在国有控股上市公司质量提升活动中,公司已将信息披露、市值管理等纳入上市公司考核内容之一。
谈及提升市值的路径,央国企此前已相继启动了一系列市值管理措施。
黄文生介绍,中国石化上市以来累计分红达5600亿元,A股、H股复权累计回报率分别约为450%和1040%,平均年化回报率分别为8.0%和11.2%。在现金分红的基础上,公司2022年同步实施了A+H股份回购,成为首家以维护公司价值、提升股东回报为目的,在A股和H股市场同步回购并注销的大型央企控股上市公司。2023年,公司持续开展A+H股份回购,截至目前,回购A股使用资金8.16亿元;回购H股使用资金16.46亿港元。同时,中国石化集团也多次增持公司股份。
周长江表示,中国交建2023年通过实施股权激励进一步促进市值管理,重视资本市场反馈,积极传递市场价值,稳步提升内在价值,分红率保持稳定并努力加大分红比例,与股东分享高质量发展成果,同时继续通过增持、回购等手段传递信心。
李英辉表示,中国电信连续提升年度派息率并增加中期派息,积极兑现发行A股时对资本市场的各项承诺。控股股东中国电信集团按承诺如期增持A股合计超过45亿元,充分展现出了中国电信重视投资者利益,诚实守信的市场形象。
数据显示,回购方面,2023年全年,沪市共39家央国企披露回购计划,合计拟回购金额上限230.34亿元,目前6家已经完成。
增持方面,96家央国企披露增持计划,拟增持金额上限222.07亿元;目前34家已经完成,多家央国企股东都以增持表达了对上市公司未来发展前景的信心。
分红方面,央国企作为现金分红主力军,2020—2022年累计分红达3.47万亿元,常年贡献全市场近八成的分红,持续以真金白银回馈投资者。
值得一提的是,2023年以来央企还纷纷通过召开业绩说明会等形式,强化与投资者的沟通,传递经营成果,提振投资者信心。
黄文生表示,中国石化将以投资者需求为导向,进一步提升信息披露质量,加强资本市场沟通,增进投资者对公司的价值认同。
“中国海油一贯重视资本市场沟通和市值管理,持续强化信息披露和投资者关系管理,并科学运用市值管理的手段和方式,不断提升资本市场对公司的认同,为股东创造更大价值。”徐玉高说。
太极集团董事会秘书蒋茜表示,公司将更加关注、更加重视公司在资本市场的表现,强化合规信息披露,健全高效传导机制,增强公司透明度;以投资者需求为导向,创新投资者关系管理,搭建与投资者良性互动平台,通过“走出去”“请进来”构建多层次投资者互动机制,赋能公司价值传递。
李英辉透露,中国电信充分发挥市值管理委员会作用,围绕企业价值创造、传播和实现,“A+H”协同联动,加强投资者互动的广度和深度,持续打造立体化矩阵式投资者沟通渠道,促进市场价值与企业价值双提升。